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Bjorn, dépêché par Charlemagne, poursuit Ulf le blanc qui a dérobé le trésor d’un monastère. Ulf fuit vers l’est, traversant maints territoires protégés par des personnages plus ou moins surnaturels. Voici donc le Franc confronté à des géants dont la force démesurée provient d’une source magique. Pendant ce temps, les frères Larsson le poursuivent pour délivrer l’épouse de l’un d’entre eux détenue en otage par Bjorn.
Les péripéties s’enchaînent alors que l’intérêt pour l’histoire décline. Le fantastique se mélange à un récit pseudo historique, le dessin inégal achève d’égarer le lecteur parmi la multitude de personnages aux visages peu engageants. La horde s’éloigne en bateau vers un quatrième tome que l’on souhaite plus passionnant.